士兰微(600460.CN)

士兰微半年报增收不增利:净利同比降47% 士兰集昕仍未盈利

时间:20-08-14 23:34    来源:新浪

8月14日消息,士兰微(600460)(600460)晚间披露半年报,上半年,公司实现营业收入17.05亿元,同比增长18.37%;净利润3063万元,同比下降47.02%;扣除非经常性损益后的净利润222万元,同比转正。报告期内,公司每股收益为0.023元,同比下降47.73%。

来源:公司2020年半年报来源:公司2020年半年报

上半年,士兰微的营业收入与净利润变动背离,营业收入同比增长的同时,净利润却大幅下降,出现了“增收不增利”的现象。公司对此表示,主要原因是子公司士兰集昕8英寸芯片生产线仍处于特色工艺平台建设阶段,上半年持续在高端功率器件、高压集成电路、MEMS传感器等产品的研发上加大投入,导致报告期内仍然有一定幅度的亏损;与此同时,受新冠肺炎疫情影响,子公司士兰明芯及美卡乐光电接获的客户订单数量下降较多,导致发光二极管产品的销售收入较去年同期下降较多,亏损进一步增加。

公开资料显示,士兰微成立于1997年,是一家综合型半导体设计与制造企业,主营业务为电子元器件、电子零部件及其他电子产品设计、制造、销售以及机电产品的进出口。2003年11月,士兰微在上交所主板挂牌上市。

业务方面,根据公告,上半年,公司集成电路业务实现营业收入5.38亿元,较去年同期增长9.55%,主要系公司各类电路新产品的出货量明显加快;分立器件产品实现营业收入9.21亿元,同比增长35.64%,且已开始规划进入新能源汽车、光伏等市场;公司预计,未来集成电路及分立器件产品将保持增长。

士兰微还披露,公司IPM功率模块产品实现营业收入1.6亿元,同比增长逾90%,该产品主要用于国内白色家电(主要是空调、冰箱、洗衣机等)以及工业变频器上;MEMS传感器产品营业收入同比增长逾70%,该产品多应用于智能手机等设备以及白色家电、工业控制等领域。公司预计,未来IPM功率模块及MEMS传感器产品将继续增长。

而在发光二极管产品方面,上半年,公司该业务实现营业收入1.39亿元,同比下降33.08%,产品毛利率同比由负转正。公司对此解释称,主要是受新冠肺炎疫情影响,彩屏用芯片和成品订单数量下降较多,导致产能利用率较低,亏损进一步增加。

来源:公司2020年半年报来源:公司2020年半年报

财务方面,上半年,公司财务费用为7517万元,同比增长23.73%,主要系营收增长导致融资规模扩大,利息支出增加所致;公司资产减值损失为2774万元,同比增长11.21%,主要系增加计提存货跌价准备所致;公司信用减值损失为574万元,同比大增323.42%,主要系增加计提坏账准备所致。

此外,上半年,公司经营活动产生的现金流量净额为-7325万元,较上年同期减少约1747万元。公司对此表示,主要系购买商品、接受劳务支付的现金和支付给职工以及为职工支付的现金增加所致。而根据2015年-2019年年报,公司投资活动产生的现金流量净额已连续五年为负值,筹资活动产生的现金流量净额已连续五年为正值,仍处于大量对外投资扩产的状态,资金需求依然较大。

来源:公司2020年半年报来源:公司2020年半年报

流动资产方面,截至报告期末,公司账上留有货币资金12.07亿元,较上年末增长逾11%;预付款项1611万元,较上年末增长逾56%;流动资产合计41.54亿元,较上年末增长约9%。

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流动负债方面,截至报告期末,公司短期借款为20.56亿元,较上年末增长18.39%;应交税费为5883万元,较上年末增长194.66%,主要系士兰集成转让给士兰集昕设备及厂房计提了相关税费所致;流动负债合计35.29亿元,较上年末增长逾4%。

来源:公司2020年半年报来源:公司2020年半年报

据此计算,截至报告期末,公司流动比率为1.18,速动比率为0.72,现金比率为0.34,较上年末均略微提升,但均低于近三年的同期水平。此外,值得注意的是,公司的货币资金难以覆盖短期借款,而流动资产中应收票据及应收款项、存货占比较高,可能存在短期偿债压力及一定的流动性风险。

士兰微近年来一直处于快速扩张期,资金需求及资金压力较大,且公司主要的业务发力点集成电路产品仍存在不确定性。其中,子公司士兰集昕的8英寸芯片生产线尚处于建设和研发阶段,仍需要大量的资金投入。公司在半年报中披露,上半年,士兰集昕总计产出芯片23.72万片,同比增长34.77%,营业收入同比增长50%,但仍存在一定幅度的亏损。公司对此表示,随着产能进一步释放,以及产品结构调整加快,士兰集昕未来将实现盈利。

或许是基于对士兰集昕产能快速提升及实现盈利的预期,士兰微开始筹划将士兰集昕注入上市公司。

7月24日晚间,士兰微披露发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案,公司拟通过发行股份方式购买国家集成电路产业投资基金股份有限公司(“大基金”)持有的集华投资19.51%的股权以及士兰集昕20.38%的股权。本次交易完成后,大基金将成为公司持股5%以上的股东。此外,公司拟向不超过35名特定投资者定增募集配套资金不超过13亿元,用于8英寸集成电路芯片生产线二期项目等。

本次交易前,士兰微直接持有集华投资51.22%的股权及士兰集昕6.29%的股权。而集华投资是士兰集昕的第一大股东,直接持有后者47.25%的股权。

本次交易完成后,士兰微将直接持有集华投资70.73%的股权及士兰集昕26.67%的股权。集华投资对士兰集昕的持股比例保持不变。因此,士兰微将通过直接和间接方式合计持有士兰集昕63.74%的股权。

士兰微在重组预案中披露,士兰集昕主营业务为8英寸集成电路芯片的生产与销售,主要产品为高压集成电路芯片、功率半导体器件芯片与MEMS传感器芯片。士兰集昕于2018年、2019年及2020年一季度分别实现营业收入3.51亿元、4.67亿元及1.37亿元,对应的净利润亏损分别为1.39亿元、1.80亿元、0.39亿元。

来源:公司重组预案来源:公司重组预案

8月7日晚间,上交所对士兰微下发问询函,要求公司说明收购集华投资、士兰集昕部分少数股权,以及收购比例和收购时点的相关考虑,并说明在已控股的情况下进一步增持的必要性和原因;以及士兰集昕近两年一期亏损的主要影响因素、该因素是否将持续造成影响。

然而,近一周的时间过去了,士兰微仍未对问询函中提出的问题作出回应。8月14日晚间,士兰微发布公告称,经向上交所申请,公司将延期回复问询函。

股东方面,截至半年报披露当日,中央汇金公司全资子公司中央汇金资管持有士兰微2.37%的股份,位列公司第二大股东;陆股通持股0.86%,位列公司第七大股东,较一季度末减持约0.16%。根据重组预案,若上述交易能够顺利完成,大基金将成为公司持股5%以上的股东,持股比例将超过中央汇金公司,成为士兰微的第二大股东。此外,截止报告期末,华夏、国泰、国联安三家基金公司旗下各有一只ETF新进士兰微前十大股东名单。

来源:公司2020年半年报来源:公司2020年半年报

二级市场上,截至8月14日收盘,士兰微股价报18.30元/股,月内下跌9.23%,年内涨幅达18.29%。