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士兰微:3季报点评:逐渐走出低谷,业绩稳定成长

发布时间:2013-11-04    研究机构:兴业证券

事件:

公司10月30日发布2013年三季度报,2013年前三季度营业收入为11.68亿,同比增长20.58%;营业利润0.53亿,归属于上市公司股东净利润0.78亿,同比增加404.74%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.35亿元。其中,第3季度营收4.21亿,同比增加21.55%,环比减少4.71%;归属于上市公司净利润0.41亿元,同比增加676.6g%,环比增加28.95%。前三季度EPS=0.09元,第3季度EPS=0.0429元。

点评:

主要季度财务指标:公司前三季度归属于上市公司股东净利润大幅增长,主要系联营企业友旺电子公司本期净利润增加以及公司出售可供出售的金融资产取得的投资收益增加所致。3季度营收4.21亿,同比增加21.55%,环比减少4.71%;3季度归属于上市公司净利润0.41亿元,同比增加676.6g%,环比增加28.95%。3季度毛利率26.53%,同比增加4.49个百分点,季度环比增加1.58个百分点。3季度公司三项费用率23.33%,同比下降0.91个百分点,环比上升2.18个百分点。存货周转天数146天,较2季度的134天有所上升。

收入环比微幅下滑,盈利水平持续改善:公司3季度收入4.2亿,环比基本持平,分业务情况来看,主要是公司集成电路业务和器件成品环比微幅下滑。从毛利率情况看,公司3季度毛利率环比上升1.5个百分点,主要是由于公司陆续有新产品发布,集成电路毛利率环比上升3.5个百分点,发光二极管业务毛利率由负转正,3季度已达到10%左右水平。

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